© МЦНТИ (адаптированный перевод)
|
Этапы развития фирмы и венчурное финансирование |
Смотри Презентацию "Цепь венчурного финансирования"
Первоначальное финансирование |
|
Предварительный этап |
Относительно незначительный капитал предоставляется изобретателю или предпринимателю для того, чтобы они могли доработать и доказать жизненность концепции потенциально прибыльной бизнес возможности. Финансируемые работы могут включать доработку изделия (продукта) (в противоположность “чистым” исследованиям), но в эти работы редко включается первоначальный маркетинг. |
Ранний этап (этап "посева") |
Финансирование предоставляется недавно образованным компаниям для завершения разработки изделия (продукта), а также для проведения первоначального маркетинга. Эти компании могут быть в стадии формирования или уже некоторое время заниматься бизнесом. В любом случае, продукция этих фирм должна в будущем реализовываться на коммерческой основе. Как правило, такие фирмы уже подобрали ключевой управленческий персонал, подготовили первоначальный бизнес-план, и провели первоначальные маркетинговые исследования. |
"Начальный этап" финансирования (Первый этап) |
Финансирование предоставляется компаниям, истратившим свой первоначальный капитал и нуждающимся, в связи с этим, в привлечении инвестиций для развертывания производства в коммерческих масштабах и для организации продажи продукции. |
Финансирование роста и расширения бизнеса |
|
Второй этап |
Финансируется рост текущих активов, необходимый для расширения компании, производящей и продающей продукты, и нуждающейся в средствах на покрытие растущей дебиторской задолженности и создание материально-производственных запасов. И хотя компания уже достигла определенных успехов, прибыли на этом этапе еще может и не быть. |
Третий этап |
Капитал направляется на основное расширение компании, которая увеличивает объем запродаж и достигла точки безубыточности, а возможно и получила первоначальную прибыль. Капитал используется для дальнейшего расширения производства, на маркетинг и увеличение текущих активов или же на разразработку усовершенствованного продукта, новой технологии, или расширение предметно-производственной специализации. |
Этап переходного финансирования (также "Поздняя стадия" или "Стадия расширения") |
Фирма уже сформировалась и приносит прибыль, но зачастую продолжает расширяться. Осуществляется финансирование компаний, которые намерены в течение полугода – года "стать публичными". Часто переходное финансирование осуществляется таким образом, чтобы оно могло быть возвращено из доходов от выпуска акций. Кроме того, переходное финансирование может быть направлено на изменение позиций основных акционеров, путем вторичной продажи акций. Эти операции осуществляются, если первоначальные инвесторы решат снизить свою долю или отказаться от дальнейшего участия в фирме. Это может осуществляться также и в связи с изменением менеджмента, так чтобы права собственности бывших менеджеров (или родственников либо компаньонов) могли быть выкуплены до того, как фирма станет публичной. |
Источник: частично адаптировано из материалов Blue Rock Capital
| © Vadim Kotelnikov © МЦНТИ (адаптированный перевод) |
|
|