Зачем МБС в венчурном инвестировании?

Рост числа бизнес-ангелов - частных инвесторов венчурных проектов на раннем этапе

В то время как доля инвестиций официальных венчурных компаний в новые компании на раннем этапе развития с 1999 года уменьшалась, роль частных венчурных инвесторов, таких как бизнес-ангелы, увеличивалась. Средний объем инвестиций, предоставляемых венчурными компаниями на один венчурный проект в США вырос с 2,7 млн. долларов в 1994г. до 13 млн. долларов в 2000г. Но сегодня венчурные компании предпочитают вкладывать свои средства только в наиболее крупные венчурные проекты и уже на более поздних этапах развития. В то же время растет число бизнес-ангелов. В 2000 году в США они профинансировали 50.000 проектов на сумму около 40 млрд. долларов. Количество бизнес-ангелов в США оценивается в 400,000 и ежегодно увеличивается в среднем на 20% . В Европе, по некоторым оценкам, потенциальный объем инвестиций, предоставляемых бизнес-ангелами, составляет до 30 млрд. долларов.

Несмотря на то, что инвестиционный потенциал бизнес-ангелов весьма велик, их вложения могли бы быть в 10-20 раз больше. Установлено, что только около 7% потенциальных бизнес-ангелов в США инвестируют свои средства в новые венчурные предприятия. Остальные 93% не задействованы в этом процессе. Они хотели бы вкладывать свой капитал, но не делают этого по ряду причин. Основные причины таковы:

• недостаток предложений, соответствующих их инвестиционным критериям

• недостаток качественных бизнес-предложений

• отсутствие доверительных отношений между членами команды менеджеров или предпринимателей

• недостаток опыта в ценообразовании

• недостаток опыта тщательной проверки и контроля.

Рост корпоративного венчурного капитала (см. слайдовую презентацию)

Сегодня в новой предпринимательской экономике реальную биржевую стоимость акций создают компании, чьи корпоративные стратегии включают в себя также и хорошо проработанные венчурные стратегии. Сотрудничество между малыми инновационными фирмами и крупными корпорациями является взаимовыгодным. Небольшие предпринимательские компании могут не только идентифицировать технологии и рыночные возможности и быстро извлечь из них выгоду, но и достичь высокого левериджа посредством заключения соглашений по технологии и дистрибуции с крупными корпорациями.

В 1994 году в США только 2% из всех венчурных инвестиций приходилось на корпоративный венчурный капитал, но уже в 2000 году его доля достигла 17%, т. е. около 20 миллиардов долларов.

К 2000 году более популярными стали спинауты - новая форма создания и финансирования высокотехнологичных компаний. Этот новаторский подход имеет ряд преимуществ по сравнению со слияниями-поглощениями и его значение в сфере высоких технологий постоянно возрастает.