Заемный капитал против акционерного?

в соответствии с Silicon Valley Bank

• Вам необходимы оба источника. Не заменяйте один другим.
• Используйте каждый компонент надлежащим образом:
• необходимо использовать акционерный капитал на ранних этапах для проведения НИОКР и разработки продукта и на более поздних этапах, на этапе нарастания продаж и маркетинга и для ускорения процесса внедрения на рынок;
• заимствование необходимо использовать для создания текущих активов и инфраструктуры.
• Обычно за акционерным капиталом следует заимствование.
• Заемный капитал дешевле, чем акционерный, но всегда имейте в виду, что акционеры и рискуют больше, а следовательно и их потенциальное вознаграждение должно быть больше.
• Чем раньше вы установите связи с банками, тем лучше. Это увеличивает доверие к вам, а также создает условия для получения кредитов.

Какие взаимоотношения с банками нужны на разных этапах становления предприятия?

• Первоначальный этап: Депозитные счета
• Следующие этапы финансирования:
  • Финансирование образования оборотного капитала
  • Финансирование закупок оборудования
  • Управление денежными потоками
  • Инвестиции
  • Аккредитивы

Пакет финансирования может содержать различные виды финансирования. В него входят три главных вида финансирования: обыкновенные акции (с нефиксированным дивидендом), привилегированные акции и ссуды.

Обыкновенные акции - это капитал владельцев предприятия, и они обычно имеют все права при голосовании. Но держатели таких акций и больше рискуют, правда, и приобретают большие потенциальные преимущества. Во-первых, дивиденды по ним выплачиваются после того как произведены все необходимые выплаты. Во-вторых, владельцы имеют право на получение своей доли остатка после удовлетворения всех претензий в случае ликвидации компании. Некоторые виды обычных акций имеют некоторые ограничения или привилегии для их владельцев. Привилегированные акции дают их держателям определенные преимущества по сравнению с обыкновенными держателями, особенно в отношении выплаты дивидендов и выплаты вложенного капитала в случае ликвидации компании. Они обычно получают фиксированные дивиденды, но могут также иметь право на долю от прибыли. Их преимущество заключается в том, что держатели таких акций имеют фиксированную прибыль. За несколькими исключениями, владельцы таких акций не имеют права голоса при решении вопросов компании. Иногда владельцы привилегированных акций имеют право конвертации или выкупа, что позволяет им либо конвертировать свои акции в обыкновенные в любое время, либо реализовать это право в будущем.

Ссуды могут быть гарантированы имуществом компании. Более того, они могут быть в дальнейшем конвертированы в обыкновенные акции. Они имеют преимущество перед акциями при возврате капитала. Преимущество ссуд заключается в том, что выплаты процентов по ним не зависят от доходов или убытков компании, и условия предоставления ссуды могут периодически пересматриваться.

Существуют и другие различия внутри этих видов финансирования, а также в финансовом пакете могут быть и еще другие виды финансирования.

Согласование во времени вашего финансирования

Наиболее популярной стратегией финансирования является поэтапное финансирование. Она представляет собой определение необходимого момента финансирования и согласования этого процесса с определенными существенными вехами в развитии фирмы.